История посёлка Палана началась с 1697 года, когда Атласов с отрядом казаков и промышленных людей прошел по западному берегу полуострова, перевалил хребет и спустился на реку Камчатка. "На Лесной, Кинкиле и Палане реках, живут коряки, - писал Крашенниников, - и ясак платят повольно". В 1876 году в центре села Паллана стояли церковь и лавка, 11 зимних землянок с входом через отверстия в крыше, из которой валил дым костра. Домиков всего 16. Проживало 180 человек: 102 мужчин и 78 женщин.
Палана в 1876 году была небольшим селом, располагалась тогда в районе моста, через реку, напротив сопки Горелой – долго называлось это место «Зимником», подвергалось часто затоплению. В 1896 году паланцы переехали на место, где стоит и сейчас Палана.

В центре (там теперь пищекомбинат) стояла церковь, рядом дом Лонгиновых, через улицу – дом последнего священника Николая Лонгинова. Позже, в годы советской власти, дом был забран под больницу. В центре стояли церковь и лавка. В селе было одиннадцать землянок с выходом через отверстие в крыше, стояло 61 юкольник-балаганов, 16 маленьких домиков. Было три амбара, две баньки на огородах. Освещением служили жирники или лучины. В селе проживало 180 человек – 102 мужчины и 78 женщин. Ительменов и коряков – 160 человек, 20 русских. Грамотных 18 русских. Больницы и школы не было. Население занималось сбором ягод, кореньев, трав, а также рыболовством и охотой. У паланцев не было в то время оленей. Основным видом транспорта зимой были нартовые собаки. Их было 208.

По воспоминаниям современников, живших в Палане в 1917 – 1920 гг. в Палане было 37 жилых деревянных домов, церковь, 3 землянки. Русских домов было 11, считая школу и дом священника, так как в них жили семьи. 26 домов и 2 землянки принадлежали корякам. Одна землянка принадлежала семье Минда (сам поляк, жена русская). Таким образом: 37 домиков деревянных, 3 землянки, Церковь и школа. Из всех домов русских – 9, считая и дом священника. Подсчитано 45 семей, из них – русских семей 14. Грубо подсчитывается 250 душ населения.

Церковь, священник из числа русских – Лонгинов Николай Александрович. В 1926 году батюшка отказался от своего сана публично перед обществом. Позднее, в 1929 году, скончался. При разделке рыбы, живя на первом летнике, он проколол ножом ногу, получил заражение крови. С того времени и не было священника в Палане. В 1925 году члены сельдевого общества отдали Церковь комсомольцам для клуба. Церковь была с куполами, имелось 3 или 5 колоколов. В 1926 году комсомольцы своими силами, при помощи отдельных взрослых, разобрали купол, сняли колокола, заделали крышу и стали проводить здесь все собрания, как молодежные, так и общесельские и всякие культурные мероприятия. Еще позднее граждане села решили разобрать здание церкви и на его основе построить клуб. Для бывшего дома культуры дополнительно был взят материал с производственных зданий завода Экермана, располагавшихся около Усть-Паланы. Здание было построено за счет средств самообложения в 1930 году.

13 октября 1924 г. была создана комсомольская ячейка в селе Палана. Её организатор – член партии с 1905 г. Федор Иванович Федоров. Секретарем ячейки избрали учителя Владимира Ивановича Сновидова, казначеем – Пантелеймона Юшина, членом президиума стала Мария Алексеевна Лонгинова.

В январе 1925 г. в Палане, а также в Тигиле, Хайрюзове, Палане, Камаках, Уке, Ивашке, Дранке, Караге были организованы первые промысловые артели. Они объединяли по 7-10 семей бедняков и середняков, живущих оседло, и были интернациональны по своему составу. На первых порах они зависели от частных рыбопромышленников, т.к. арендовали у них орудия труда. С созданием ОКАРО получили государственную поддержку.

Постановлением Президиума ВЦИК 10 декабря 1930 года был образован Корякский национальный округ с подчинением Далькрайисполкому. Корякский автономный округ занимает обширную территорию Камчатки (301,5 тыс. кв. км.), объединяет четыре района: Тигильский, Карагинский, Олюторский, Пенжинский.

В декабре 1926 года в селе Палана был открыт фельдшерский пункт. Позже, с 1 июля 1956 г. Паланская сельская больница переименована в Корякскую окружную больницу; с 10.03.1964 г. – Корякская центральная окружная больница с правами органа государственного управления здравоохранением. С 10.10.1990 г. и по настоящее время – Государственное учреждение (Постановление № 106 зам. главы администрации КАО).

16 октября 1930 г. в Палане открылось радиопочтовое отделение (ГАКО, ф.309, д.3, л.78) 15 октября 1937 г. Постановлением № 88 Президиума ВЦИК центр Корякского национального округа Камчатской области Дальневосточного края был переведен из Корякской культбазы в село Палана, с этого времени, по сути дела, Палана – становится окружным центром. (Сборник указов и распоряжений ВЦИК, 1937 г, п.31, с.190).

В декабре 1937 г. в селе открыта библиотека, которой впоследствии был присвоен статус Корякской окружной библиотеки им. К. Кеккетына.
31 мая 1939 г. по решению общего собрания Паланского кочевого сельсовета население Кочевой Паланы переселилось в Оседлую Палану (ф.1,оп.1, д.1,л.41)

15 августа 1940 г. в Палане был открыт ветеринарный фельдпункт, который с 23 августа 1940 г. реорганизован в ветеринарный врачебный участок (ф.1, д.5, лл. 283-285).

21 января 1942 г. было проведено электроосвещение и радио на участок кочевой Паланы (ф.1,д.10,л.6).

18 октября 1946 г. в селе Палана открыта вечерняя школа сельской молодежи учащихся 6-7 классов. Директором назначен Левицкий А.В. (Решение Корякского окрисполкома; ф.1,д.24,л.138)

1 июля 1949 г. во второй раз открыт краеведческий музей в окружном центре Палана. Директор – Николай Феофанович Арефьев (решение № 43 Корякского окружного исполкома) (ф.1, д. 35. л.186). Первый раз музей был открыт в 1940 году, его директором был т. Пушкарев. 1 апреля 1963 г. музей был переведен на общественные начала, с 11 мая 1963 г. восстанавливается платная должность директора, но 18 мая 1964 г. музей вновь закрывают. В третий раз музей открывают 3 сентября 1969 г., его директором назначают Юрия Вячеславовича Баженова.

23 августа 1955 г. в окружном центре организован лесхоз, ему вменили в обязанность руководство лесным хозяйством на территории всего округа (Решение № 60 Корякского окрисполкома; ф.1, д.72, л.148)
.
5 марта 1958 г. в окружном центре организовано местное радиовещание (решение № 23 Корякского окрисполкома) (ф.2, д. 91,л.308).

5 апреля 1952 г. в селе Палана создана ремонтно-строительная контора (решение № 8 Камчатского облисполкома) (ГАКО, ф.88, оп.4, д.266, л.25-26,34-41).

20 июля 1962 г. село Палана получило статус рабочего поселка (Указ Президиума Верховного Совета РСФСР; ф.1, д. 124, л.26).

1 января 1964 г. образована Окружная редакция радиовещания (Решение № 531 Камчатского облисполкома). 29 января 1964 г. приказом № 26 по Камчатскому областному комитету по радиовещанию и телевидению образована Корякская окружная радиоредакция. В начале организации редакция состояла из двух отделов: национального и русского вещания, объем вещания составлял 30 минут в сутки, штат – 7 человек. 1 апреля 1964 г. вышла первая радиопередача в эфир по округу.

1 сентября 1967 г. открыта Паланская музыкальная школа. Решением Камчатского облисполкома 9.03.1971 г. она была переименована в музыкально-художественную школу (ф.11,д.68, л.2). От 16.07.1979 г. решением Корякского окрисполкома преобразована в Окружную школу искусств. 24.11.1997 г. постановлением Губернатора Корякского автономного округа окружной школе искусств, присвоено имя Дмитрия Борисовича Кабалевского.
9 мая 1987 г. в Палане открыт мемориал погибшим в годы Великой Отечественной войны (1941-1945 гг.).

1 сентября 1989 г. сформирован экипаж атомной подводной лодки, базирующейся на полуострове Крашенниникова. С 2000 года она носит название "Палана", так как Администрация Корякского автономного округа и экипаж подводной лодки заключили соглашение о шефской связи.

27 августа 1990 г. открыт национальный отдел педучилища в п. Палана. Решением окружного исполкома № 184, с 25.09.1990 г. оно стало Корякским педагогическим училищем (ф.1,д.897,л.18-19,д.934,л.102-107)

12 февраля 1992 г. на базе Корякской окружной радиоредакции образована Корякская государственная телевизионная и радиовещательная компания , которую возглавил Давыдов В.В. 9 октября 2002 г. КГТРК «Палана» получили приз «Тэфи-регион Восток» в г. Новосибирск.

22 октября 2001 г. в Палане создана фольклорно-этнографическая группа "Ангт". Создателем и руководителем является заслуженный артист РФ И.И. Жуков.

1 июня 2003 г. жителями и гостями Паланы заложен парк культуры и отдыха.

15 октября 2007 года посёлку Палана исполнилось 70 лет как центру Корякского национального округа Камчатской области Дальневосточного края.